会员动态|对标世界一流管理提升行动系列——广州地铁谋划轨道交通投融资创新“广州方案”

为破解轨道交通行业普遍存在的建设筹资难题，减轻传统“财政资本金+企业融资”模式下政府和企业所面临的筹资压力，广州地铁积极对标北京、成都、武汉等城市兄弟企业，善作善成，久久为功，谋划提出轨道交通建设投融资创新的“广州思路”和“广州方案”，解决未来三年资金筹措问题。目前，广州地铁投融资改革创新工作已由方案研究转入落地执行阶段，广州市轨道交通事业发展开启新篇章。

锐意破局

创新轨道交通投融资模式

为加快广州市轨道交通事业发展、加大投融资创新力度和拓展投融资渠道，广州地铁成立工作组进行专题研究，主要领导高度重视、亲自主抓，全面梳理未来十年的建设任务和资金需求，提出应对思路和方案。同时，联合相关政府部门先后赴成都、南宁、武汉及贵阳等兄弟城市进行学习调研，重点借鉴上述城市在土地作价出资、场站综合体供地和开发、土地收益封闭运作、轨道交通专项资金保障和PPP等政策方面的有效经验，提出“博采众人所长、符合广州实际”的轨道交通建设投融资创新方案。广州地铁历时一年多的投融资创新工作取得阶段性重大成果。

严谨设计

推动新建线路引入社会资本

对标北京、贵阳等引入社会资本先行城市，积极优化投融资模式设计，实现新模式落地。在大湾区都市圈城际项目中的广花城际、芳白城际和佛穗莞城际（广州段）等3条线路推行“股权投资+施工总承包”模式，撬动及吸纳社会资本参与到轨道交通建设，有效缓解资金压力。

轨道交通建设领域采用“股权投资+施工总承包”模式属国内首创，在招标模式、实施范围、股权合作方的进入和退出路径、各方责权利关系切分上均面临大量的具体路径设计工作。广州地铁打破固化思维，设计了科学的交易结构和实施路径，保障了广花城际项目顺利启动招标。广花城际顺利实现开工，标志着行业内第一例采取“股权投资+施工总承包”融资模式的项目落地，采用同样模式的芳白城际项目也已启动招标，为广州后续采用同样模式的线路建设积累经验，也为行业提供新的投融资方案。

深研政策

推进存量地铁线路申报公募REITs

对标全国首批9家企业发行公募REITs的成功经验，抢抓公募REITs重大政策机遇，广州地铁提出选择部分优质线路通过公募REITs进行盘活。虽然地铁行业未纳入公募REITs试点范围，但在省、市相关部门的指导和支持下，广州地铁三号线公募REITs项目即将正式上报。同时，一号线、二号线、三北线、五号线等多条线路已纳入REITs项目储备库，为广州市轨道交通建设打开一条新的权益性融资渠道，建立起“投资-盘活-再投资”的良性循环机制。

借助申报公募REITs契机，三号线地下空间按实测现状和轨道工程用途将以国有建设用地划拨方式提供给广州地铁，突破了多年来线路地下空间无法确权的难题，为其他地铁线路地下空间确权提供了可参照的解决途径。

对标全国首批9家企业发行公募REITs的成功经验，抢抓公募REITs重大政策机遇，广州地铁提出选择部分优质线路通过公募REITs进行盘活。虽然地铁行业未纳入公募REITs试点范围，但在省、市相关部门的指导和支持下，广州地铁三号线公募REITs项目即将正式上报。同时，一号线、二号线、三北线、五号线等多条线路已纳入REITs项目储备库，为广州市轨道交通建设打开一条新的权益性融资渠道，建立起“投资-盘活-再投资”的良性循环机制。

借助申报公募REITs契机，三号线地下空间按实测现状和轨道工程用途将以国有建设用地划拨方式提供给广州地铁，突破了多年来线路地下空间无法确权的难题，为其他地铁线路地下空间确权提供了可参照的解决途径。