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创新观察 | 国资金融投资控股平台的转型路径

日期：2020年12月11日
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《金融控股公司监督管理试行办法》于2020年11月开始正式实行，持有2块以上银行、保险、信托、证券、公募基金、金融租赁等牌照，且达到一定规模的非金融企业集团，将被纳入央行的金控公司监管框架。从市场情况来看，当前达到金控牌照申请要求的企业集团中，主要为国资背景。另外还有数个省正在积极推进重组地方金融资源，申请金控牌照。


在当前的新监管趋势下，未来国资金控平台需要思考转型方向和路径：

  • 对已经达到牌照申请要求的金控公司，需按监管要求健全管理体系；

  • 对于接近牌照申请要求并在近期希望申请牌照的金控平台，需推动资源整合或通过自身发展尽快达到申请牌照要求；

  • 对于业务规模小，或主要是投资基金、类金融牌照的金控平台，需要积极谋求转型。


金控新规落地对国资金控公司的

主要影响


据普华永道分析，目前达到金控新规监管要求，且具备申请金控牌照资格的国资金控一共有20多家，包括2家大型企业集团、10多家央企金控和10多家地方国资金控。未来需要申请金控牌照的，需要重新梳理和完善公司治理以及内部各种管理体系，达到央行的金控监管要求。还有部分由于离金控监管要求差距大，可能无法申请金控牌照，未来发展将面临极大挑战，甚至独立生存的压力，这类国资金控平台面临更迫切的转型需求。

国资金控未来主要

转型方向



申请金控牌照的国资金控公司重点做好融融协同


国资金控面临的重大挑战是如何引领和助力下属金融机构应对激烈的市场竞争。由于金控新规下监管机构对金控公司独立的公司治理提出很高的要求，包括关联交易、风险隔离都是关注要点，因此申请金控牌照的国资金控传统产融协同类业务模式会受到较大限制。业务模式的转变要求国资金控充实在金控层面的资源和能力，尤其是研究协同、风险协同和客户协同，采用金融科技手段赋能金融机构子公司，围绕不同类型客户和场景打造综合金融服务体系。

案例分享

某国资金控通过建设E-SBU协同体系，推动下属金融机构围绕财富、投资、投行等业务板块提升融融协同，建设国际一流的领先综合金融服务集团。

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不申请金控牌照的国资金控公司应该重点打造服务实体经济的“产融投”生态


不申请金控牌照的国资金控业务灵活性可以更高，可以围绕股权投资基金业务，打造投资控股平台。核心业务逻辑是调动地区或是产业链的国资资源，深耕实体经济行业、供应链场景或区域消费场景，既可以助力区域经济增长，也可以获得较高投资收益。在核心投资业务以外，结合其他类金融牌照，综合服务客户的支付、融资、不良资产重组等多元化需求，形成丰富的“产融投”一体化生态圈。

案例分享

某地方投资控股平台业务模式转型。

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国资金控实现转型的

步骤和建议



明确金融业务的发展定位和资源投入


对国资金控公司而言，不论是选择哪种业务模式，未来首先要解决的问题是争取较多的发展资源。根据普华永道与负责管理国资金控的国企集团，或是国资管理机构长期沟通来看，主要存在的顾虑在于很多金控对金融业务如何支持实体经济并无详细规划，金控自身能力也难以管控风险。因此，国资金控近期的战略规划一定不能停留于表面，需要深入分析设计金融业务发展路径，才能争取到适当的资源。


围绕战略转型方向，逐步重塑业务和管理体系


国资金控不管未来是转型为申请金控牌照的持牌机构，还是不申请牌照围绕产融投业务做投控平台，均需要进行管理体系深度调整。

在管控建设上，要厘清“集团-金控-金融机构子公司”三级管理边界，确保金控所承担的战略使命和职能，有相应对金融机构子公司的管理抓手和考核权。

在业务协同建设上，要在监管合规和用户隐私保护前提下，打通各个金融机构的客户服务，针对场景和旅程进行服务整合，逐步建设统一的移动互联网入口，由金控牵头做实综合金融。

在风控建设上，对于风险管理能力较弱的类金融机构，可以在金控建设风险管理中心进行支持；还可以通过在金控建设风险分析、风险资产处置、风险预警等系统，对各个子公司的风险管理进行赋能。

在运营管理上，可以在金控层面逐步建设共享中心，支持办公流程、人力资源、财务、采购、法务等的逐步集中处理，既可以降低运营成本，又可以提升流程标准化程度，降低内控及操作风险。


重视数字化转型的投入和价值


金融业务是人才和技术密集行业，当前领先金融机构均非常看重数字化转型。国资金控需要建设的各种投资研究、风控和协同体系，均需要信息系统支持。由于各个金融机构子公司在数字化转型上推进速度也不一致，一些子公司数字化思路和能力均存在缺陷。金控层面的数字化建设还不能仅仅局限于金控自身，还要引领子公司的数字化转型。

案例分享

普华永道帮助某地方国资金控推动数字化转型，提升金控协同管控能力，赋能子公司业务发展。

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通过资本运营增强实力


当前金控上市仍然较少，国资金控在远期规划上市非常重要，资本充足是保障金控稳步发展的压舱石。金控层面的各种体系建设需要长期投入，上市则能够进一步提供资源保障。通过金控整体上市可以丰富资本补充渠道。对于需要申请金控牌照的金控公司，近期上市和申请牌照所需完成的股权重组可能存在时间冲突，则需要和各监管部门进行充分沟通。

来源：普华永道
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